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基金的标准差 最大回撤 夏普比率 是什么?怎么分析?

 

最近很多小伙伴问花牛大叔, 标准差、最大回撤率、夏普比率他们有什么作用?

今天我们就来详细讲解一下。

01 标准差

标准差,

指的是过去一段时间内,基金实际回报率相对平均回报率的偏离度。

这个一段时间内,可以是日、周、月,甚至还有年。

那我们通常看哪个比较多呢?

一般是月标准差,也就是基金每个月的实际回报率相对平均月回报率的偏离度。

听不懂!呀~

能说点听得懂得么?

记住一个结论就行:

标准差越大,基金未来净值可能波动的程度就越大,风险越高。

再人性化一些,给你举个例子。

现在有A、B两只混合基金,它们的标准差如下:

A基金不管是近1年、近2年还是近3年,标准差都小于B基金。

可以大致判断出:

A基金的净值波动相对平稳,风险更小。

另外,

B基金近3年的标准差是3.37%,

意味着月实际收益率偏离平均月收益率的程度在3.37%左右,

如果你觉得这个波动大了些,不能承受,那就要注意了。

从近3个月同类排名走势对比图来看:

A基金走势更平滑一些,B则大起大落,过山车型,波动风险更高。

需要说明的是:

不同平台的计算方式不一样,在对比时,最好不要跨平台对比,以免数据失真。

02 最大回撤率

最大回撤率这个指标也经常见,是一个不可忽视的风险指标。

它反映了基金的风险控制能力,

通常指投资周期内,基金净值从最高点到最低点的下降幅度。

啧啧~听着杂这么拗口呢?

举个例子:

一只基金,因为行情不错,从1.3元涨到了2.1元,后面市场一路下跌,跌到了最低1.1元。

随后市场震荡,先涨到1.4元,又跌到1.2元,又涨到了1.5元。

可以看到,在这个期间内,

基金的最大回撤回率:(1.1÷2.1) – 1 = -47.6%

通常,正确的做法是看熊市中的最大回撤率。

如果一只基金在熊市中的回撤比较大,说明该基金风险控制能力较差;

反之,基金面对市场出现的风险,能较好进行调整。

03 夏普比率

标准差和最大回撤率,都是和风险相关的指标。

但是,

盈亏同源,风险越高,收益越高。

我们在投资时,除了看基金的风险指标,

还要将收益和风险计入一起来考察。

现在,

一起来了解一下夏普比率。

夏普比率是最常见的衡量超额收益的指标,

它代表的是每多承担一份风险,有多少超额收益作为补偿。

相信很多人看到这些指标就头疼,

但你大可不必搞明白它的运算逻辑是什么,

会用就行了,做大概率正确的事,你也能赚到钱。

记住结论就行:

夏普比率越高,代表基金风险调整后的收益越高。

和上面看标准差的方法一样,都在一个地方可以看到。

在标准差大致相同的情况下:

夏普比率越高,越值得投资,超额收益越明显。

在标准差差距比较大的情况下:

以夏普比率作为参照,选择标准差小一些的投资。

比如下图:

A基金、B基金夏普比率近1~3年,差距不大,但标准差差距较大,此时建议选择A类基金。

在波动缩小的情况下,还能获得一定的超额收益。

当然,

只凭这2个指标,还不够,

在选择时,还要结合基金的业绩、规模、申购手续费、基金投资风格、基金经理投资风格……来综合比较。

投资想要赚钱,当然要承担相应的风险。

当能够在承受风险之前,

就通过一些指标来最大限度地规避风险,也是一种投资智慧。
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关于作者: 新手如何买基金

花牛大叔专注于基金定投,从2012年开始实战基金定投的,8年来我的基金定投平均年化收益率15%。花牛大叔 不推荐 基金 仅科普 一些基金 基础知识

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