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牧原股份养猪企业财务状况个人分析 2020年10月

2020年 十月九日晚,养猪龙头企业牧原股份公布了前三季度业绩预告。

写这篇文章是在2020年10月12日

2020 年 1-9 月公司销售生猪 1,188.1 万头,较上年同期上涨 49.80%。 但是净利润却同比增长了14倍左右,达到了200亿左右。

对比上半年108亿的净利润,光第三季度公司就整整赚了100亿。

单说这个数字,可能大家没什么感觉,但是对比整个2018年公司4.6亿的净利润,大家就能感觉出,现在公司有多么的挣钱。

短短两年时间,公司的净利润就从4.6亿飙升到了今年的300亿左右。

这就是典型的周期股的特征。

周期股在周期底部的时候利润会非常低,而在周期顶部的时候利润增长到难以想象。

当然伴随着业绩的大幅增长,公司的股价也出现了巨大涨幅

公司股价从2018年的13元左右,涨到了最高点99元的位置。

那么现在股价回落到了72元附近,能不能抄底呢?

说实话我没有办法给出一个准确的答案,但是我告诉大家,伴随着股价从99元跌到72元,猪肉价格也从35元跌到了32元。

未来猪肉价格还会不会继续下跌,我不做判断。

但是现在猪肉价格肯定是周期的顶部,所以现在如果再去买它的股票,风险还是很大的。

 


牧原股份非常奇怪:

第一个奇怪之处就是它的毛利率是超级高,达到了62%,

而同样是养猪的温氏养猪业务只有39%,新希望是40%,正邦科技是35%,更可怕的是它的净利润率居然达到了56%。

要知道茅台的净利润率也只有54%,你说它的盈利是不是高的奇怪?

第二个奇怪之处就是半年报

公司账户上明明有238亿的现金,但是还要借186亿的贷款

 

 

如果加上发行的债券,公司的有息负债就更多。

我就奇怪了,为什么有那么多现金还要去借款呢?

第三个奇怪之处,根据公司的第三季度业绩预告,公司仅仅第三季度的净利润就已经高达100亿。

猪肉价格高,公司赚钱多,我也能理解。

可是公司都这么赚钱了,为什么还要发行100亿的可转债去融资呢?

大家说这么一个奇怪的公司,原因是什么呢?

 

关于花牛大叔基金定投作者: 新手如何买基金

花牛大叔专注于基金定投,从2012年开始实战基金定投的,8年来我的基金定投平均年化收益率15%。花牛大叔 不推荐 基金 仅科普 一些基金 基础知识

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