新手如何买基金 2020年 十月九日晚，养猪龙头企业牧原股份公布了前三季度业绩预告。
写这篇文章是在2020年10月12日
2020 年 1-9 月公司销售生猪 1,188.1 万头，较上年同期上涨 49.80%。 但是净利润却同比增长了14倍左右，达到了200亿左右。
对比上半年108亿的净利润，光第三季度公司就整整赚了100亿。
单说这个数字，可能大家没什么感觉，但是对比整个2018年公司4.6亿的净利润，大家就能感觉出，现在公司有多么的挣钱。
短短两年时间，公司的净利润就从4.6亿飙升到了今年的300亿左右。
这就是典型的周期股的特征。
周期股在周期底部的时候利润会非常低，而在周期顶部的时候利润增长到难以想象。
当然伴随着业绩的大幅增长，公司的股价也出现了巨大涨幅。
公司股价从2018年的13元左右，涨到了最高点99元的位置。
那么现在股价回落到了72元附近，能不能抄底呢？
说实话我没有办法给出一个准确的答案，但是我告诉大家，伴随着股价从99元跌到72元，猪肉价格也从35元跌到了32元。
未来猪肉价格还会不会继续下跌，我不做判断。
但是现在猪肉价格肯定是周期的顶部，所以现在如果再去买它的股票，风险还是很大的。
牧原股份非常奇怪：
第一个奇怪之处就是它的毛利率是超级高，达到了62%，
而同样是养猪的温氏养猪业务只有39%，新希望是40%，正邦科技是35%，更可怕的是它的净利润率居然达到了56%。
要知道茅台的净利润率也只有54%，你说它的盈利是不是高的奇怪？
第二个奇怪之处就是半年报
公司账户上明明有238亿的现金，但是还要借186亿的贷款
如果加上发行的债券，公司的有息负债就更多。
我就奇怪了，为什么有那么多现金还要去借款呢？
第三个奇怪之处，根据公司的第三季度业绩预告，公司仅仅第三季度的净利润就已经高达100亿。
猪肉价格高，公司赚钱多，我也能理解。
可是公司都这么赚钱了，为什么还要发行100亿的可转债去融资呢？
大家说这么一个奇怪的公司，原因是什么呢?
